美国通胀2022，美国的通胀预期

从数据来看，由于市场预期美联储将不再加息，美债收益率和美元指数均大幅下跌。从大飞机、载人航天等领域的创新突破，到新能源、通信设备等领域优势不断巩固，从粮食产量连年达到1.3万亿公斤，到城镇新增就业人数保持在1100万人以上。 ……在疫情严峻考验下，中国经济之船迎难而上、乘风破浪。

前11个月，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，固定资产投资同比增长5.3%，货物进出口总额增长同比8.6%……2022年，我们将承受疫情反复、乌克兰危机等突发因素的影响。今年以来，中国经济绘制出V型复苏曲线，全年经济总量预计突破120万亿元，再次展现出强大的韧性。但如果看6月通胀环比增幅0.2%，未来加息的必要性正在减少。

1、美国重要通胀预期超预期大跌

我国拥有14亿多人口、4亿多中等收入群体，正在迈向高收入国家行列。中国市场巨大，优势明显。美国通胀在去年三季度见顶，因此基数效应为今年三季度通胀降温提供了机会。在收入增长强劲、经济活动强劲等因素影响下，核心通胀居高不下，劳动力供应紧张导致服务业通胀上升的风险加剧。美联储希望实现所谓的软着陆，即在不引发衰退的情况下将通胀率降至2%左右的目标。

3月3日，国务院联防联控机制综合组印发《关于为新型冠状病毒肺炎（COVID-19）重点人群提供动态服务和移动前门的通知》，要求筑牢健康防线加强基层防护，主动为重点人群提供动态服务，扩大吸氧量和血氧监测服务，坚持早发现、早识别、早干预、早转诊，预防和减少重症COVID-19的发生感染。无论是全球产业链还是能源价格，对供给的影响都比较长期，这导致部分通胀非常顽固。

市场并未预期CPI会弱于预期，这对美联储来说是个好消息。核心CPI的降温可能会在一定程度上缓解美联储的压力。数据指向正确的道路，美联储可能已经完成加息。与此相呼应的是，美联储12日发布的经济状况褐皮书也显示，美国物价整体小幅上涨，部分地区涨幅放缓。

2020年12月30日，国务院联防联控机制、中央农村工作领导小组印发《加强当前农村新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作方案》，要求重点做好农村新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作。抓好防疫体系、药品供应、重症救治、老人儿童防护，强化日常卫生服务，突出重点人群管理，有序分流诊疗需求，分级分类医疗卫生服务。全球分工带来的成本优化已经开始转移，货币发行过多引发的通胀将需要更长的时间才能解决。

国际金融研究所经济学家的报告得出结论，全球经济增长的最大动力将是不断优化疫情防控措施的中国。 2019年，全球主流投资者依然认可美联储的临时通胀理论。否则的话，他们不会在交易端低估2022年加息的威力，也不会把科技股推到这么高的位置。